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世纪华通14连板史玉柱浮盈5462万

2018-10-25 18:55:27

世纪华通14连板:史玉柱浮盈5462万

自1月22日复牌至2月24日间的19个交易日,除去5个交易日停牌核查,其余14个交易日世纪华通()股价均涨停。

14个连板,这创下去年以来A股重组概念股的最高纪录,仅次于它的是科冕木业(),重组复牌接连13个涨停。

主营汽车配件的世纪华通,近年来业绩持续下滑,尝试搭建传统产业与新兴产业多元化发展格局,交易后,欲成为拥有汽车零部件制造、互联业务并行的双主业上市公司。

此次拟以“股权+现金”方式购买天游软件和七酷络各100%股权,分别作价9.5亿元和8.5亿元,收购PE分别为16倍和10倍,其中股权支付对价14.1亿元,现金支付3.9亿元,现金全部来自同时募集的配套资金。

资产出卖人“蔡伟青”252倍回报最高

截至2月27日,世纪华通收盘价为26.75元,较复牌前(7.3元)上涨266.44%,较7.17元发行价上涨273.08%。这对重组相关方来说,无疑是一场饕餮盛宴。

去年以来,资本市场掀起一股游戏并购潮,而且评估增值非常高。此次交易,天游软件和七酷络交易价格分别为9.5亿元和8.5亿元,分别增长12.19倍和14.18倍。

对资产出卖人来说,交易后共计获得3.9亿元现金和1.97亿股世纪华通股份,其中天游软件原股东获得2.06亿现金和1.04亿股股份,七酷络原股东获得1

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.8亿现金和9286.38万股股份。

根据理财周报重大项目实验室数据统计,天游互动原股东的总投资成本为2500万元,截至2月27日,天游互动原股东账面投资收益约为29.63亿元,平均投资回报119倍。其中王佶、汤奇清和任向晖账面投资收益分别为17.74亿元、10.35亿元和1.48亿元。

七酷络原股东的总投资成本为5033万元,截至2月27日,其账面投资收益约26.14亿元,平均投资回报52倍。其中邵恒、蔡伟青和天神互动的账面投资收益分别为22.65亿元、11.77亿元和2.48亿元,蔡伟青的投资回报高达252倍。

世纪华通是个家族企业,交易前,实际控制人王苗通和王一锋父子通过华通控股持有52%股权。交易后,王苗通、王一锋及其叔王苗鑫合计直接和间接持有29%股权,仍保持绝对控股地位。经计算,截至2月27日,此次重组给王苗通家族带来账面浮盈29.1亿元.

此外,本次参与配套股份的认购对象均享受了273%的溢价,其中史玉柱控制的上海巨人以2000万元入股,目前账面浮盈5462万元。

世纪华通市值翻6翻

交易后,世纪华通总股本盘子将扩充一倍至5.14亿股,截至2月27日,其总市值137.5亿元(发行后总股本),较复牌前翻了6倍。

世纪华通目前主要从事各类汽车零部件及相关模具的研发、制造和销售,主打产品为以热交换系统塑料件。由于受到国内宏观经济以及汽车产业竞争激烈、增速下滑的影响,其利润规模逐年减少,2011年-2013年,净利润分别为1.41亿元、0.93亿元、0.81亿元,增长率分别为-10.92%、-33.97%、-13.1%。

2013年度,天游软件净利润6103.8万元,七酷络净利润8116.12万元,净利润合计规模是世纪华通同期的1.8倍。此外,天游软件有两款新游戏正在推广,七酷络计划于2014 年新上线运营5款页游戏和2款游戏,这些储备游戏项目或将成为其业绩增长点。

同时,此次交易中,世纪华通和资产出卖人签订了业绩对赌协议,后者承诺天游软件在2014年-2016年净利润分别不低于9000万、11000万、14000万,七酷络在2014年-2016年净利润分别不低于9000万、12400万、16400万。如果交易在2014年度完成,而且业绩承诺达到预期,收购资产在对应年度将为世纪华通增厚EPS0.35元、0.46元、0.59元。

但是,一家汽车配件为主营的公司能否有效整合两家游戏公司,还有待考证。

(:DF010)

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