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私募大佬也被上证50涨懵了股民群众卧槽大

2019-01-12 14:36:19

私募大佬也被上证50涨懵了 股民群众:“卧槽大牛市啊!”

导语:A股总是充满你想不到的惊喜以及惊喜的反义词。今天是个惊喜。

在经历了接连下挫之后,A股市场今天迎来大反击。上午小市值股票还在引领市场一路下杀,午后在金融、煤炭、地产这些大块头的带动,收复失地全面反弹。

对于今天股市行情的突然反转,在很多人意料之外,却也可以理解。很多投资者包括职业投资者,如私募大佬也难以找到今天午后突然上涨的原因。“金融股这么猛,我也没弄明白啊兄弟。”

但“跌多了,有反弹需求”也能理解,并且随着利空情绪经过几天发酵释放过后,可能反而有利于市场行情向好。

有友表示:今天股民群众情绪从“再也不炒股了”到“卧槽大牛市啊!”用了4小时。也有感慨:这剧本太牛了,豆瓣评分9.6份。上午还是2000多个下跌300多个上涨,下午就反过来了。

不过,从盘面上看,涨得好的还是金融、煤炭、地产这类大的权重股,用现在时髦称呼“漂亮50”,要命3000整体表现就没那么好。

从指数来看,主要指数当中,上证50暴涨2.74%最好,上证指数涨1.43%,深证成指涨0.83%,创业板指仅微涨0.08%最弱。

盘面而言,今日表现最好的,依然是市值大低估值的品种,所谓白马股、漂亮50这类股票。上证50以上海证券交易所的50只流通市值最大的股票为主,成了漂亮50的代言人。上证50的成分股金融股居多,今天表现也是非常生猛,比如浦发银行涨停,国金证券涨幅5.78%,中国平安涨幅5.72%(股价快达到2015年的高点),招商银行也大涨4.75%。

剔除中国联通、信威集团、同方股份三个停牌股,上证50成分股交易的有47只,43只上涨,4只下跌,涨幅最高的是浦发银行涨停,跌幅最大的大秦铁路仅微跌0.7%,涨幅中位数第24位的光大证券涨2.43%。

对于上证50成分股今日继续大涨,从研究的角度,有分析认为金融、家电、白酒、地产等白马股的估值有吸引力、同时业绩也比较稳健增长,在低迷行情中资金容易抱团这些股票,加剧了上涨行情。

也有调侃角度讲的,浦发银行属于高送转填权行情,因为今天除权;一听好像也有道理哦,同样涨停的今天券商股龙头国元证券(深市股票)也是前几天高送转除权,难道真的是填权行情?高送转炒到金融股头上来了?

不管怎么样,今天下午的绝地反击。对于市场情绪的改善还是起到了很大作用,市场上又有了筑成双底的声音了。5月11日上证指数下探3016点,昨天再度下影线后反弹。

一位友表示:今天这么走之后,后市真是天知道了,往多头角度看那就是5月11和5月24形成一个双针双底形态,今天属于底部确认第1天,那么还需要接下来放量突破30MA位置确认,这个可能得下周了(明天就突破的话,3根阳线确实直接改变信仰)

当然也有认为,空头角度则是白马和50ETF成分风险还未施放,而且今天的反弹并没有增量,成交量依然低迷,现在只是公募调仓抱团的涨指数行情,白马不跌,底部不现,这个确认就要各指数往下破5月11低点(基本也得下周才看得到了,也可能看不到).

今日这种白马股行情,虽然从整体有2163只个股上涨,但赚钱效应并没有那么明显。包括一字板新股在内非ST涨停个股仅有42个,涨幅超5%也只有87只,而非ST个股跌停仍有17,跌幅超5%的个股也有49只。

跌停个股中,仍有个股如哈空调早盘一度闪崩和前几天闪崩的继续一字跌停,如西部资源、丰元股份、洪汇新材在前天闪崩后,昨天一字跌停,今天继续一字跌停。

基金君盘后急忙问了几位私募投资人士,有的私募认为,市场仍然是蓝筹白马股的天下,这种行情有较强的持续性,甚至未来一两年。但也有的私募认为,蓝筹股行情已经到了后半段,成长股机会逐步显现。

目前的市场是强者恒强,结构分化比较明显,资金仍然冲着价值蓝筹。

这一轮以金融监管为背景的调整基本告一段落。银行自查到6月中旬结束,监管政策对市场影响最大的环节已经过去了。

从过去的去杠杆、防风险,大家担心系统会承压,到现在发现去杠杆、防风险更多是结构性的,是以市场的稳定、经济的稳定、资产价格的稳定为背景。大家的预期就发生改变,所以这个地方就是底。我们说叫“黄金监管坑”。

目前市场两股资金可能朝着相反方向运行。一方面,从资产配置角度说,房地产、债券不是好的去处,股票仍是配置好方向,有部分资金要进入市场;另一方面,最近去杠杆比较严厉,不排除有些资金受此影响,一定要退出。

我觉得是两股势力相互作用,一会你占上风,一会我占上风。今天是想进入市场进行权益类配置的资金占上风,所以,出现市场向上。

蓝筹白马股的表现有个过程:起初是估值提升的阶段,这些公司业绩没有超预期,只不过之前中小创50、60倍,这些的估值只有个位数,比较安全,现在估值上一个台阶;但蓝筹股走到现在,就是资金层面的事情。再者,原来打新的资金也囤积在这些蓝筹股里面。

回归到宏观基本面,经济数据不是很悲观,包括发电增速、运力增速等还可以。经济有比较大的惯性,不是见顶回落的判断,而是逐步走稳往上、斜率很低,但不至于会掉下来。

另外,银行层面的坏账不一定很大,虽然一行三会都在缩表,但是实际上并没有想象那么严重,所谓的债务压力没有那么大,所以,金融股走得比大家预期的强。

我觉得,从原来保险股强势,到今天银行、券商股也启动了,所以,蓝筹股现在并非强弩之末。

现在的“一九行情”不完全是风格,还是有基本面的变化的。在去杠杆、去泡沫、防风险的大背景下,各行各业包括银行、地产、保险等过去比较容易产生泡沫的领域都在慢慢回归基本面,那么,谁的基本面扎实、资金成本低、营销能力能力强、管理水平高,谁就会有溢价。所以,龙头股围绕基本面有估值的重估。

我们认为,这种行情不完全是抱团取暖的防御行为,还有行业龙头的估值修复和基本面改善。这些企业本身在监管等背景下基本面发生了变化:比如茅台,过去两年经历了洗牌,基本面有转型,从三公消费转向居民和商务消费,估值需要转一转;保险方面,监管趋严,保险公司竞争压力趋缓,产品结构转向保障险,加上利率往上走,费差、利差、死差“三差”都在改善;银行也是如此。

所以,我们认为蓝筹白马股仍然有比较大的机会,能够持续到未来一两年。这次严监管都没有问题,说明基本面是健康的,这是个大拐点。

现在中小成长股估值调整没到位,大家风险偏好度低,倾向于配置蓝筹股。

我们比较蓝筹股的历史数据,发现已经到了历史的中位数偏上,蓝筹股的估值修复也到了中后段。但即使到了尾声,中小创能涨,未必后面蓝筹股就会跌。也就是说,有估值潜力的蓝筹股照样还会涨,但是有些行业受影响、增长受怀疑的标的,可能要出现调整。基本面有负面变化的蓝筹,可能估值到位了。

蓝筹和成长,一边有赚钱效应,一边没有赚钱效应,一边火焰一边海水。

中小创可能要等到中报,重新筛选,才可能有结构化的机会,现在大家还是担心,还是质疑,还是去伪存真的过程,还需要时间,中小股票不可能那么快调整到位,像某些权重股还没复牌,到时候有可能把指数拖下来。

但有些真成长是跌不动了,市盈率回到20、30倍,对应30、40%的业绩增速,性价比开始出现了。

我觉得,整个指数层面的系统性机会还需要时间,但个股提前止跌很正常。

成长股是好公司见底,公司不好就见不了。成长股也有机会,但是分化。价值股其实也有分化

私募大佬也被上证50涨懵了股民群众卧槽大

,有些银行涨,有些银行跌,各行各业都往龙头、好公司给估值溢价。市场回归龙头,回归基本面,回归业绩。

中国经济的成长可能没有那么快,再加上新股发行、供应量大增,中小创阶段性创历史低位也未必不会,但是,我们认为,中小创到了大跌的中后段,估值已在历史中位数下沿。

我认为中小创估值到低位的时候,市场会呈现资金的净流入。现在的征兆就是,已经有不少中小创公司的大股东在增持;相反,涨得很高的白马股,反到出现减持现象。

如果中小成长股估值调整到位,市场风险偏好度就会提高,抛压会减轻,资金才能净流入。

现在价值投资的理念深入人心,但是价值有两种,一是纯粹低估值的价值,二是成长价值。如果从成长价值角度看,我觉得可能在不久的将来会发生市场风格切换,到价值成长股上面,但是这种切换不意味着所有的小盘股涨,我觉得壳股还没有调整到位,很少看到20亿以下的壳,壳价值的杀跌还没有结束。但是,至少有很大部分成长股到了价值为主,最近有大股东增持。整体中小创指数可能下杀的空间不大了,但是内部会分化。

我们目前持仓大部分偏价值,但并非是一线的大蓝筹,也可能是二线的蓝筹股。市值200、300亿左右,不是千亿的大蓝筹,但都是比较白马的股票。包括地产、汽车、汽车零部件、中游装备制造等。也有一些成长类的配置,但是仓位不重,包括苹果产业链。

在这个位置要战略做多。布局方向是各行各业的龙头公司,包括保险、券商、银行、地产、医药、传媒等都有机会。主要是估值比较低,原来受制于金融监管,现在发现监管不仅对其没有影响,还有提升的标的。

我们看好新兴产业,环保、节能、先进制造技术等,配置在一些市值没有那么大,估值不高的股票上面,但是我们会控制仓位,因为整个中小创下跌尚未结束。同时,价值股也有配置,但随着未来逐渐涨高,我们会逐步减仓;成长股我们会随着下跌加仓。

(原标题:私募大佬也被上证50涨懵了!上午刚表示“再也不炒股”,下午立马“大牛市来了”)

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