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4股权缩水2000万元惠天热电以亏换亏意

2019-02-06 02:04:32

4%股权缩水2000万元 惠天热电“以亏换亏”意图何在?

中国资本证券 王强

一直热衷于资产买卖的惠天热电()近日又进行了一笔让人困惑的资产置换,公司以持有的沈阳水务集团有限公司(以下简称,水务集团)4.06%股权置换沈阳储运集团有限公司(以下简称,储运集团)40.43%股权。

水务集团4.06%股权为惠天热电2011年3月置入的资产,但2年间,该资产缩水2000万,且连年亏损。

更让投资者诧异的是,储运集团为连年亏损资产,2010年、2011年、2012年月,储运集团分别净亏34.34万元、58万元、64.36万元。

置出一个亏损的水务集团股权,又置入一个连年亏损的储运集团股权,惠天热电以亏换亏目的何在?

置入资产两年后又置出

惠天热电主营供暖、设备安装、工业管道、土建工程施工等业务,公司1997年2月登陆深交所,控股股东为沈阳供暖集团有限公司(以下简称,供暖集团),持股9352.51万,占比35.11%。

2012年前三季度,惠天热电实现净利润1868.15万元,同比下降41.5%,其中,第三季度,公司实现净利润384.31万元,同比下降48

4股权缩水2000万元惠天热电以亏换亏意

.59%。

即使业绩骤降,公司仍在开展着令人咂舌的资产买卖。

1月10日,惠天热电公告称,公司拟以持有的水务集团4.06%股权同沈阳城市公用集团有限公司(以下简称,公用集团)持有的储运集团40.43%股权进行等价置换。公司就上述置换事宜与对方签署了《资产置换协议书》。

公用集团持有供暖集团100%股权,为惠天热电间接控股股东;惠天热电董事长李久旭在公用集团担任总经理、董事唐文在公用集团担任副总经理、董事兼总经理姚家元在公用集团担任董事。公用集团因此为惠天热电关联方,上述交易为关联交易。

水务集团4.06%股权为惠天热电于2011年4月通过资产置换购入的资产。2011年3月12日,惠天热电发布《资产置换公告》称,为调整资产结构、改善资产状况、减少亏损因素,公司拟以全资子公司新东方公司100%股权及债权置换水务集团4.06%股权。

水务集团4.06%股权两年缩水2000万

截至2010年3月31日(当时资产置换的评估基准日),水务集团净资产为77.54亿元,评估值为78.3亿元,4.06%股权对应的价值为2.96亿元。

截至2012年8月31日(此次资产置换的评估基准日),水务集团净资产为59.05亿元,评估值为61.7亿元。

对于水务集团净资产价值大幅下降,惠天热电在公告中表示,在水务集团置入上市公司时,存在63,198.46万元债权,现在已经剥离。公司在与公用集团签订的置换协议中,置出资产价值已相应加上上述应收款资产价值。

依据惠天热电的说明,水务集团4.06%股权对应的价值为2.76亿元,比置入时缩水2000万元。

并且,2011年和2012年月,水务集团分别净亏11,670.58万元、9,238.66万元。

上市公司进行资产置换,是为了增强盈利能力,惠天热电置入水务集团股权非但没有实现利润和股权增值,反而导致资产缩水。这种资产置入意义何在?

惠天热电置入水务集团时,评估基准日为2010年3月末,当年,水务集团实现盈利,所以当时置入的水务集团尚属盈利资产。而此次资产置换,惠天热电置入的储运集团却是连年亏损资产。

储运集团成立于1953年,主要从事商品储存、铁路运输、物流配送、装卸、流通加工,分拣包装等业务。2010年、2011年、2012年月,储运集团分别净亏34.34万元、58万元、64.36万元。

置出一个亏损的水务集团,又置入一个连年亏损的储运集团,惠天热电以亏换亏目的何在?

1月16日,惠天热电的公开未能接通。

(王强)

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